直升飞机撒钱 Helicopter Money Drop

新冠肺炎疫情的蔓延给全球经济的增长踩了刹车，为缓解疫情给经济造成的打击，各国政府都在推出重磅经济支援政策。Helicopter money这个词又频频出现在财经媒体中了。

Helicopter Money，也有时写成Helicopter Drop，中文译成“直升飞机撒钱”，这是 Milton Friedman（1969，The Optimum Quantity of Money）杜撰的一个术语，本来是个头脑风暴或思想实验，说的是用直升飞机在某一居民区上空撒下现金，理论上捡到这些钱的人会认为这只是个一次性的鸿运当头，很可能会开心地把这笔钱迅速花掉，因此各项经济活动就可以就此被刺激启动。

根据这篇文章中的这个思想实验（thought experiment ），后来的一些学者，包括美联储前主席Ben Bernanke和其他一些经济学家，他们进一步发展了这个理论。Bernanke在2002年的一次演讲中提到，大规模的减税，同时配合以央行的公开市场购买政策（以抵冲可能的利率上涨），肯定可以有效地刺激居民的消费。他的这番言论主张，加大了以增发货币的方式来支持减税计划的可能性，即经济陷入剧烈衰退时，政府可能要减税以刺激经济，此时央行承诺购买政府债券以阻止利率上升。

现在这个词就被用来喻指一种极端的货币刺激政策，即以某种形式直接发货币给家庭或消费者，刺激消费，降低失业率，克服通货紧缩（刺激通货膨胀），提振总产出。

虽然在理论上这似乎是可行的，但是从实践操作的层面来看，这通常是被认为是一种假说，或者是非传统的货币政策工具，其操作性颇为存疑。

不过，这次全球Covid-19的疫情冲击，导致有些国家似乎真的要采取类似思路指导下的实践措施了。日本、德国、英国、法国等纷纷出台了各项旨在帮助遇到的中小企业和个人（发补贴、免房租水电等等）。美国政府也出台了2万亿美元经济刺激计划，其中也包括了向符合条件的家庭直接发放现金。

分析人士认为，Trump总统与美联储现任主席Powell可能就刺激计划达成共识：Trump想要的是减税，联储就有可能需要有极端的宽松的货币政策出台配合，那就可能是直升飞机撒钱了。不过，这个本质上还是扩张性的财政政策，是货币政策支撑的财政政策。像美国这种治理体制下，能不能顺利实施或具体如何实施或实施效果如何，咱们，也只能看看了。

美国发不发，咱可以说，也可以问。

咱发不发呢？咱也不敢说，咱也不敢问。

2020年4月6日